UBS в центре внимания «финансового жандарма» | UBS au centre de l’attention du «gendarme financier»

После краха Credit Suisse (CS) в адрес FINMA посыпалось множество обвинений, суть которых сводилась к тому, что финансовый регулятор приложил недостаточно усилий для предотвращения банковской катастрофы. В свою защиту представители FINMA неоднократно заявляли, что не обладают достаточными полномочиями. Но даже с существующими компетенциями FINMA может проявить строгость.

Случай с CS показал, насколько важно иметь планы по санации и ликвидации банка, даже если этот сценарий кажется маловероятным. Будучи банком, имеющим глобальное системное значение, UBS должен соответствовать особым требованиям в отношении предотвращения кризисов. На практике речь идет о стабилизационном плане, который должен помочь банку избежать дестабилизации или риска неплатежеспособности, и плане действий в чрезвычайных ситуациях, который призван сохранить системно важные функции, если стабилизация не будет достигнута. Финансовый регулятор проанализировал существующие планы UBS и призвал их усилить.

UBS в настоящее время занимается интеграцией CS, что, по оценкам FINMA, может создать препятствия для ликвидации банка, если он вдруг окажется в кризисной ситуации. Тем не менее теоретически UBS может быть ликвидирован хоть сегодня. В этом случае будет использована процедура, предпочтительная с точки зрения закона: холдинговая компания в Швейцарии будет рекапитализирована с помощью таких инструментов, как конвертируемые облигации. По данным UBS, имеющиеся инструменты капитала покрывают убытки на общую сумму 200 млрд долларов. Руководство банка попытается выйти из кризиса путем реструктуризации, которая может включать частичное закрытие подразделений.

Как отмечают специалисты, план сработает только в том случае, если рынок капитала поверит, что такая реструктуризация может быть успешной. И для этого есть предпосылки: в отличие от CS, UBS имеет надежную бизнес-модель, в основе которой лежит управление активами, тогда как более рискованный инвестиционный бизнес играет лишь незначительную роль. Реальную же реакцию рынка можно будет узнать только в случае кризиса, которого, хочется надеяться, не произойдет.

Подобного сценария спасения банка надзорному органу недостаточно. По мнению FINMA, планы по урегулированию «должны быть доработаны, чтобы расширить варианты действий в случае риска неплатежеспособности». В частности, в отчете FINMA упоминаются выход с рынка через продажу, закрытие отдельных сегментов бизнеса и частичная продажа. Эти варианты должны быть подготовлены таким образом, чтобы не дестабилизировать финансовую систему и избежать вмешательства налогоплательщиков.

Интересный пример приводит экономическое издание Handelszeitung. Во время кризиса CS интерес к международному бизнесу по управлению активами проявляла американская инвестиционная компания Blackrock, даже направившая в Цюрих группу специалистов для изучения этого варианта. Однако этот бизнес был так тесно переплетен внутри группы, что вычленить его за один уик-энд не удалось. Теперь же FINMA требует, чтобы UBS был в состоянии быстро продать свой бизнес по управлению состоянием за пределами Швейцарии или бизнес по управлению активами: такая сделка должна быть возможной в случае кризиса, угрожающего существованию банка. Аналитики считают это требование выполнимым, так как UBS практически уже организован таким образом, что продажа отдельных юридических лиц остается возможной.

FINMA также считает необходимым принять меры в отношении стабилизационного плана, который должен вступить в силу, если банк находится в кризисе, но банкротство ему не грозит. В частности, UBS должен улучшить планирование ликвидности на случай чрезвычайных ситуаций. Так, одна из проблем CS заключалась в том, что на балансе банка все еще оставались миллиарды активов, но они не подлежали передаче. Поэтому CS не мог заложить эти ценные бумаги в Нацбанке, чтобы под эти гарантии получить дополнительную ликвидность. В настоящее время в UBS ведется работа над тем, чтобы в случае кризиса банк мог оставить под залог больший объем активов.

Кроме того, финансовый регулятор требует больше полномочий, чтобы иметь возможность реагировать в условиях кризиса. FINMA, например, хочет получить право распоряжаться частичной продажей.

В целом UBS не возражает против внесения изменений в планы «на черный день». Банк отметил, что кризис CS показал необходимость дальнейшего развития мер по урегулированию – UBS уже начал эту работу.