Как повысить привлекательность швейцарского финансового центра?|Comment améliorer l’attractivité du marché financier suisse?

Чуть больше года назад начала работу созданная при правительстве группа экспертов под предводительством профессора экономической политики Бернского университета Аймо Брунетти, ранее возглавлявшего Государственный секретариат по экономике (SECO). Ее задача заключалась в определении вызовов, стоящих перед финансовыми центрами Швейцарии как в национальном масштабе, так и на международном уровне.

В ходе работы «группа Брунетти» разделилась на 4 подразделения, которые сосредоточили свои усилия на изучении текущего законодательства, условий доступа к мировому финансовому рынку, швейцарской системы налогообложения и имеющихся экономических рисков. Заседания проводились в закрытом режиме.

На прошлой неделе эксперты представили свои наблюдения и выводы, с которыми теперь предстоит ознакомиться правительству. В отчете отмечается, что некоторые рекомендации были переданы Федеральному совету до истечения отпущенного срока. Например, «группа Брунетти» поддержала намерение правительства перейти к автоматическому обмену информацией, ставшему необходимым условием для получения доступа к иностранным рынкам. Напомним, что в мае 2014 года Конфедерация взяла на себя обязательства, фактически означающие конец банковской тайны. Однако, судя по всему, она является не единственным козырем страны банков.

Столпами экономической политики, благодаря которой Швейцария остается важным финансовым центром, эксперты назвали стабильность, открытость в экономическом плане, эффективное государственное управление и регулирование рынка труда, а также высокий уровень образовательной и исследовательской деятельности.

Для финансового сектора Конфедерации особенно важны наличие собственной валюты и независимой денежной политики, стабильная конъюнктура, обеспечиваемая принципом «тормоза задолженности», и политическая система, направленная на достижение консенсуса.

Что касается открытости Швейцарии в экономическом плане, представители «группы Брунетти» были вынуждены сделать в своем докладе оговорку: положительную оценку сложно гарантировать в будущем, если Конфедерации придется разорвать двусторонние экономические отношения, связывающие ее с другими странами. Напомним, что такая угроза возникла, в частности, после референдума, на котором швейцарцы решили ограничить иммиграцию.

Эксперты считают, что государственные институты Конфедерации функционируют более эффективно, чем их «коллеги» из других стран. В числе основных преимуществ Швейцарии – либеральное регулирование рынка труда, умеренное налогообложение, основанная на субсидиарном принципе финансовая политика, хорошо развитая инфраструктура и сбалансированная административная нагрузка.

В пользу достижений Швейцарии в области науки и образования говорит наличие признанных во всем мире высших учебных заведений и место, которое занимает Конфедерация в исследовательской сфере (например, Федеральная политехническая школа Лозанны (EPFL) курирует один из крупнейших проектов современности «Человеческий мозг», а в окрестностях Женевы расположен Большой адронный коллайдер (БАК), на котором были получены доказательства существования бозона Хиггса).

Несмотря на имеющиеся преимущества, «группу Брунетти» обеспокоил высокий уровень задолженности швейцарских домохозяйств, в частности, связанный с ипотечным кредитованием. Специалисты напомнили, что действующая система поощряет приобретение недвижимости в кредит, предоставляя налоговые льготы заемщикам. Между тем, две трети финансовых кризисов связаны с крахом ипотечного рынка (добавим, что в последние годы правительство принимает активные меры по борьбе с перегревом рынка жилья). Эксперты порекомендовали обратить особое внимание на риски, которые сложившаяся ситуация представляет для стабильности швейцарского финансового центра, особенно так называемых «системных банков».

Конфедерации следует продолжать реформирование системы специального налога (impôt anticipé/Verrechnungssteuer), который удерживается у источника доходов при выплате дивидендов и некоторых других видов дохода, считают эксперты. В рамках реформы, связанной с переходом к автоматической системе обмена информацией, удерживать 35%-ный налог придется не компании, выплачивающей доход своему клиенту, а банку получателя.

Полномочия группы экспертов истекают в конце года, после чего эстафета перейдет к консультативному комитету, руководителем которого останется Аймо Брунетти. В режиме обмена мнениями с представителями финансового сектора Конфедерации комитет под названием «Будущее финансового центра» продолжит работу в том же направлении.

Больше статей на эту тему вы найдете в нашем досье.