Куда бежит греческий капитал? | Où fuient les capitaux grecs?

На прошлой неделе греческим властям не удалось договориться с Евросоюзом об очередном продлении программы финансовой помощи и получить отсрочку по выплатам в адрес МВФ. Последовавшее за этим заявление премьер-министра Алексиса Ципраса о проведении референдума, похоже, поставило точку в процессе переговоров Греции с ее европейскими кредиторами. Срок действия программы предоставления финансовой помощи истекает сегодня, после чего греческие банки рискуют лишиться доступа к ликвидности ЕЦБ, а просрочка выплаты 1,6 млрд евро по обязательствам перед МФВ может стать причиной технического дефолта.

Установленные в ожидании всенародного голосования «краткосрочные банковские каникулы» и контроль за движением капитала призваны ограничить отток капитала из страны, который ускорился на фоне все более вероятного сценария Grexit (комбинация слов «Greek exit» – термин, означающий выход страны из еврозоны, появившийся в 2012 году). По мнению французской газеты Le Monde, такой вариант развития событий не стал неожиданностью в финансовых кругах: с 2010 года более 80 млрд евро покинули страну. Где осели эти деньги?

Швейцарский экономический журнал Bilan сообщает, что с 2002 по 2008 годы объем греческого капитала в финансовых учреждениях Конфедерации постепенно снижался. Действительно, согласно данным, ежегодно публикуемым Национальным банком (SNB), объем средств частных лиц и греческих компаний в швейцарских банках за указанный период снизился с 3,86 до 2,15 млрд франков. Однако после мирового финансового кризиса наметилась обратная тенденция: к 2012 году эта цифра удвоилась, а к концу 2014 года сумма греческих активов достигла 7,1 млрд франков. За последние пять лет объем вкладов в швейцарских банках увеличился почти на 5 млрд франков, причем без учета капитала, который покинул Грецию с начала 2015 года, когда вероятность Grexit стала еще более реальной.

Интересная деталь: аналогичные колебания наблюдаются и в разделе статистической формы D32 SNB, касающемся российских вкладчиков. Правда, рост начался лишь в 2010 году: за последние пять лет объем вкладов увеличился с 10,5 до 15,45 млрд франков. Этому предшествовало резкое снижение показателей с 31,6 млрд франков в 2007 году. Добавим, что в 2002 году на долю российских вкладчиков приходилось всего 2,3 млрд франков.

Однако вернемся к средствам греческих физических и юридических лиц. Как отмечает Bilan со ссылкой на данные базельского Банка международных расчетов (БМР), использующего другую методику учета, объем греческих активов, хранящихся в иностранных банках, к концу 2014 года достиг 66,7 млрд долларов, из которых 50,4 млрд долларов приходится на европейские финансовые учреждения.

По оценкам БМР, лишь 2,4 млрд долларов из этой суммы хранятся на счетах в швейцарских банках, еще 28,4 млрд долларов были направлены в финансовые учреждения Германии, 13,4 млрд долларов находятся в Великобритании и 12,7 млрд долларов доверены США. Кстати, в банках Конфедерации хранится больше средств, чем во Франции, где размещены лишь 1,9 млрд долларов.

Bank of America Merrill Lynch считает, что с начала года Грецию покинули еще 40 млрд евро, при этом отток капитала резко ускорился в последние дни. Где именно хранятся эти средства, пока неизвестно. Однако, судя по наблюдениям БМР, Швейцария не входит в число фаворитов. На прошлой неделе жители Эллады устремились к банкоматам спасать оставшуюся наличность, однако с понедельника больше 60 евро в день снять уже невозможно.

Сложившаяся ситуация напоминает кипрский кризис 2013 года, когда были введены аналогичные ограничения. Однако островное государство приняло план спасения, предложенный так называемой «Тройкой» (куда вошли представители МВФ, ЕЦБ и Еврокомиссии). Тем временем в ожидании решения граждан Греции европейские СМИ начинают подсчитывать, сколько средств получили Афины за последние годы и, соответственно, какую сумму потеряют кредиторы в случае Grexit.