Крупный выкуп за швейцарскую экономику |Une ronde somme pour racheter le bien de l'économie suisse

С августа швейцарскую валюту спасает, кто может. Вслед за историческим решением Национального банка Швейцарии зафиксировать минимальный курс франка по отношению к евро – последний раз на такую крайнюю меру Конфедерация пошла в 1978 году, привязав франк к немецкой марке вследствие нефтяного кризиса, - правительство предложило экстренную программу поддержки экономики, ослабленной сильной валютой.

Первыми в защиту специального пакета мер по борьбе с негативными эффектами растущего курса франка выступили экономические сферы, в частности, связанные непосредственно с экспортом. Действительно, за прошедшие месяцы из-за падения евро и доллара швейцарским предприятиям все сложнее было экспортировать свою продукцию, стоимость которой на международном рынке непрерывно росла. В самой Швейцарии наибольшего удара ожидал туристический сектор, опасающийся кризиса в результате неблагоприятного обменного курса.

Еще в середине августа правительство заявило о своей готовности принять экстренные меры для поддержки стабильной финансовой ситуации в стране и оказать помощь экономике в размере максимум 2 миллиардов франков. Первый пакет мер – чрезвычайных, - стоимостью в 870 миллионов франков, на этой неделе получил одобрение Национального совета, не внесшего, вслед за Советом Кантонов, никаких кардинальных изменений в первоначальный проект правительства. Ему осталось получить поддержку Парламента на финальном голосовании 30 сентября. Размеры и распределение средств из второго пакета – долгосрочных мер – будут обсуждаться на зимней сессии. Речь идет о программе «стимулирования экономики» максимальной стоимостью в один миллиард франков, направленной на поддержку экспорта, научных исследований и туризма.

Но вернемся к первому, насущному пакету. По предложению Федерального совета, больше половины бюджета, выделенного на борьбу с негативными последствиями сильного франка, пойдет в фонды страхования по безработице, а именно – 500 миллионов франков резерва, позволяющего, в случае кризиса, покрыть дополнительные расходы и помочь предприятиям сохранить рабочие места. Речь идет о том, чтобы работодатели, по мере необходимости, временно переводили сотрудников на неполную ставку, избегая массовых увольнений.

Сектор научных исследований и развития технологий получит «второй приз» - 212,5 миллионов. Сельскохозяйственная отрасль, работающая на экспорт, – 10 миллионов. Швейцарским железным дорогам в финансовом пакете выделено 46,5 миллионов франков на региональный пассажирский транспорт и трансальпийскую транспортировку товаров. Что касается туризма, то ссуда размером в 100 миллионов франков отправится в Швейцарское общество гостиничного кредитования для поддержки новаторских проектов.

Как и Совет Кантонов, Национальный совет отклонил идею снизить налог на добавленную стоимость до 7,5% и даже ввести специальный тариф 2,5% для гостиничного бизнеса, ресторанов и горнолыжных подъемников. Провалилась идея создания специального фонда помощи предприятиям экспорта, выдвинутая социалистами. По-прежнему не нашло поддержки предложение запретить выплату зарплат иностранным сотрудникам в евро.

К сожалению потребителей, вновь было отвергнуто и предложение ужесточить закон о картелях и усилить компетенции органов по надзору за ценами, которые делают Швейцарию островков дороговизны в Европе. Потерпела поражение на голосовании и идея вложить дополнительные средства в развитие возобновляемых источников энергии.

Зато правые партии, настроенные на поддержку экономических сфер, провели на следующий этап обсуждений новую программу подъема экономики, основанную на сокращении налогов для предприятий. Не помогли ни протест «левой» коалиции, ни противостояние правительства во главе с министром финансов Эвелин Видмер-Шлумпф, напрасно убеждающей, что проекты фискальной реформы, которая находится в стадии подготовки, нельзя привязывать к актуальной экономической ситуации, достаточно специфической.

Пока в Парламенте обсуждаются возможности оживления экономики, Национальный банк Швейцарии размышляет, что делать с накопленными для поддержания стабильного курса франка евро и долларами, резервы которых достигли невероятных размеров – около 253 миллиардов на конец августа месяца. Некоторых экономистов и президента либерально-радикальной партии Фульвио Пелли объемы валютных резервов вдохновили на идею создания швейцарского суверенного инвестиционного фонда, по аналогии с теми, что существуют в Сингапуре, Арабских Эмиратах, Китае, России и других государствах-экспортерах.

Дело в том, что обычно суверенный фонд образуется за счет валютной прибыли при экспортных операциях государства, чаще всего, - продажи природных ресурсов. Так как большое количество иностранной валюты невыгодно иметь внутри страны – это может привести к ее обесцениванию по отношению к национальной валюте, - избыток прибыли оставляют заграницей в виде резерва, который пытаются сохранить и приумножить инвестициями в экономику других стран и прочими вложениями в акции, облигации и государственные ценные бумаги. Следует отметить, что суверенные фонды работают на перспективу и долгосрочные результаты, поэтому являются определенным гарантом стабильности на международном финансовом рынке.

Итак, что может принести создание суверенного инвестиционного фонда Швейцарии, и куда он будет вкладывать деньги? Вчера эту тему развили журналисты экономической рубрики газеты Le Temps, предложившие читателям результаты собственного расследования.

Еще до фиксации минимального курса франка по отношению к евро, компаньон частного женевского банка Pictet Рено де Планта выдвинул идею швейцарского фонда, управляющего избытком резервов с целью увеличения своих доходов. По предложению другого экономиста, ответственного за инвестиционные фонды банка Morval Раймонда Эша, инвестировать лучше всего в акции зарубежных стран, необязательно европейских, но с благоприятной демографической ситуацией. Коллега Эша в банке Reyl & Cie Франсуа Савари намекнул на покупку облигаций Европейского фонда финансовой стабильности, как только последний начнет выпускать больше ценных бумаг.

В экономических кругах Швейцарии шла речь и о том, чтобы выкупить долг европейских стран, испытывающих наибольшие финансовые трудности, и, таким образом, снизить давление на франк. Однако подобные операции выходили за рамки компетенций суверенного инвестиционного фонда, цель которого, в первую очередь, увеличить национальное богатство страны.

Другой резонный вопрос, в каком статусе мог бы существовать швейцарский суверенный инвестиционный фонд? Теоретически, он не может управляться центральным банком, следовательно, пришлось бы создать отдельную структуру. Последнее повлекло бы за собой изменения в швейцарском законодательстве или потребовало бы особого согласия Федерального совета, - объясняет бывший экономист Национального банка Швейцарии Жан-Пьер Беглен.

Стоит ли игра свеч? Суверенный фонд позволил бы Швейцарии уменьшить объем имущественных ценностей в евро, инвестировав в другие валюты, и, таким образом, освободив франк от привязанности к нестабильной в данный момент европейской монете. Кроме того, суверенный фонд – верное средство повысить доходы. Тем не менее, экономисты подчеркивают, что ситуация в Швейцарии сильно отличается от ситуации в странах-экспортерах, обладающих суверенными фондами, следовательно, и рассматривать вопрос необходимо в совершенно ином свете.

Опрос, проведенный Le Temps в Парламенте, показал, что не находит поддержки идея суверенного фонда и у политических партий Швейцарии, за исключением Либерально-радикальной. В большинстве своем, представители главных партий страны считают, что изменять политику инвестиций центрального банка в период денежного кризиса не стоит. Экономист Швейцарского объединения профсоюзов Даниэль Лампар, открыто выступает против суверенного фонда, считая, что Национальный банк Швейцарии должен обладать возможностью быстро воспользоваться своими валютными резервами в случае необходимости.

В отличие от экспортеров нефти, Швейцария «предлагает» на международном рынке безопасность и стабильность, - считает Жан-Пьер Беглен. Почему бы не воспользоваться ее валютной прибылью, как это делают другие? Но экономист не исключает, что создание суверенного фонда и решение вопросов о сферах инвестиций и распределении доходов будет равносильно открытию шкатулки Пандоры в Конфедерации. Что до Национального банка Швейцарии, он пока вообще никак не высказывался на эту тему.