Рента вместо зарплаты? | Être rentier plutôt que salarié ?

На швейцарцев хлынула волна денег. Никогда еще объем наследуемых активов не был таким высоким, как сейчас: в настоящее время в Швейцарии наследуется в пять раз больше средств, чем тридцать лет назад.

Растущий объем наследуемых средств объясняется увеличением благосостояния. В частности, в новом исследовании «Global Wealth Report» Швейцария, где к концу 2024 года общий объем финансовых активов вырос на 8,7% до 269 триллионов евро, заняла второе место среди самых богатых стран мира. С показателем почти 269 000 евро на душу населения Швейцария уступила только США (311 000 евро) и значительно опередила другие страны Западной Европы. Основным фактором роста стали ценные бумаги. Сохранению сбережений в Швейцарии способствуют также сильная экономика и отсутствие значительной инфляции, войн, революций и массовой экспроприации. Стоимость активов повышается и за счет непрестанно дорожающей недвижимости, причем наследственные капиталы растут на 3-4% в год – быстрее, чем заработная плата. Логично, что там, где есть солидные сбережения, есть и что наследовать.

Сколько же конкретно средств наследуется в Швейцарии? По оценкам Лозаннского университета, в 2025 году будет унаследовано около 100 млрд франков, что больше, чем когда-либо прежде. А по данным центра управления капиталом VZ, медианный размер наследства в Швейцарии составляет 1,4 млн франков (половина наследников получает больше этой суммы, а другая половина – меньше). При этом четверть домохозяйств оставляет наследникам менее 829 000 франков, а еще четверть – более 2,4 млн франков. Экономист же Ханс Кислинг подсчитал, что к середине 2030 года в Швейцарии около 178 000 человек ожидают наследство в размере более одного миллиона франков.

Феномен оказывает непосредственное влияние на рынок труда: получив наследство, многие прекращают трудовую деятельность, уходя на пенсию раньше, что усугубляет нехватку рабочей силы. Так, согласно проведенному ранее исследованию Credit Suisse, 80% респондентов хотели бы выйти на досрочную пенсию, если бы у них была такая возможность. И этот шанс возрастает благодаря волне наследств, которая наблюдается уже на протяжении нескольких лет.

Изучающий этот вопрос профессор экономики Лозаннского университета Мариус Брюльхарт пришел к выводу, что наследство приводит к тому, что люди работают меньше – и это касается всех возрастных групп. По его расчетам, дополнительные 10% унаследованного капитала снижают предложение рабочей силы в среднем на 0,5%. Он отметил в интервью журналу Bilanz, что такое поведение особенно заметно у женщин в возрасте около 40 лет, а также у мужчин и женщин старше 55 лет.

Тенденция касается не только Швейцарии, но и других развитых стран. В частности, выводы лозаннского экономиста совпадают с результатами исследования, проведенного в Швеции: в первый год после получения наследства рабочая нагрузка сокращается в среднем на 1%.

Любопытно, что именно небольшие наследства используются для сокращения трудовой деятельности и закрытия первичных потребностей, например, в более просторном жилье. По-настоящему богатые семьи не тратят свое наследство, а используют его для дальнейшего увеличения капитала. В целом, эксперты не рекомендуют учитывать ожидаемое наследство при планировании собственной пенсии, так как сумма может значительно уменьшиться, например, если одному из родителей впоследствии придется нести высокие расходы на лечение и уход.

Выигрывают от этого денежного цунами банки. Тема наследования имеет стратегическое значение для управляющих активами. Многие из них теперь уделяют внимание подготовке к вопросам наследования, иначе существует риск, что после кончины клиента отношения с банком будут прекращены его наследниками. Чтобы этого избежать, консультанты все чаще стараются заранее налаживать контакты с женщинами, имеющими более высокую продолжительность жизни, чем мужчины, и в первую очередь получающими наследство от супругов, а также с детьми состоятельных клиентов.