"Too big to fail": позиция швейцарских экономистов | "Too big to fail": la position d'economiesuisse

"Укрепим Швейцарию!" Таков был лозунг рекламной кампании, развернутой economiesuisse в кризисном 2009 году (©economiesuisse)

Перед тем, как углубиться в анализ позиции швейцарских банкиров и предпринимателей, поясним читателям, далеким от экономической сферы, о чем идет речь.

«Too big to fail» это технический термин, обозначающий финансовые институты, значимость которых настолько велика, что их крах имел бы катастрофические последствия для национальных экономик. Этот термин приобрел особую популярность в период финансового кризиса, охватившего мир в 2007-2010 годах.

В связи с этим существует теория, приверженцы которой считают, что такие институты должны обладать определенными привилегиями со стороны правительств и/или центральных банков для поддержания своей жизнеспособности.  

Противники же этой теории полагают, что она контрпродуктивна и что крупные банки и прочие финансовые учреждения должны быть предоставлены их судьбе и даже краху, если их деятельность неэффективна.  

Интересно, что и по ту, и по другую сторону «баррикад» находятся очень серьезные и уважаемые специалисты, к мнению которых нельзя не прислушаться. Так, лауреат Нобелевской премии по экономике Пол Кругман считает, что нет ничего плохого в том, чтобы общими усилиями сохранить наиболее крупные финансовые институты, при условии, что управление ими осуществляется в соответствии с их экономическим влиянием.

С другой стороны, хорошо известный в нашей части света американский инвестор, 79-летний Джордж Сорос, поддержал предложенные президентом США Бараком Обамой реформы в области регулирования банковского сектора, касающиеся наложение законодательных ограничений на размеры пассивов крупнейших банков, а также ограничения банковской практики торговли ценными бумагами за счет собственных средств, в том числе за счет вкладов граждан, застрахованных государством.  В числе новых мер финансового регулирования президент США также назвал лимитирование размеров финансовых корпораций и ограничение деловых связей банков с такими "теневыми" инвестиционными институтами, как хедж-фонды и фонды private equity.  Говоря о природе пережитого кризиса, Сорос заявил о пагубности принципа too big to fail, благодаря которому выжили в кризис многие крупнейшие американские банки и отметил, что в экономике образовался "суперпузырь, порожденный самой системой".

Выражение «Too Big to Fail», употреблявшееся ранее только специалистами, настолько вошло в обиход, особенно в США, что стало названием телесериала, показанного по каналу HBO в этом году.

В начале текущей недели этот вопрос обсуждался на заседании Комитета economiesuisse, крупнейшего объединения представителей швейцарских экономики. Как известно, банки занимают в Швейцарии приблизительно такое же положение, как коровы в Индии – то есть, святы и неприкосновенны. Однако, по всей видимости, независимость и невмешательство в их дела важнее для них даже вопроса выживания: все участники заседания по вопросу о регулировании финансовых рынков высказались за «разделение банковской и государственной власти» и приложение усилий с тем, чтобы избежать спасения отдельных финансовых институтов государством.

По их мнению, каждое частное предприятие, независимо от его размера, должно иметь возможность обанкротиться. Вот почему economiesuisse поддерживает предложение созданной Конфедерацией экспертной комиссии по решению проблемы институтов, относящихся к категории «Too Big to Fail», и за ужесточение предписаний в отношении собственных капиталов крупнейших банков. Но с некоторыми оговорками.

Предложенные экспертами Конфедерации новые предписания слишком слишком суровы по сравнению с другими странами, считают члены economiesuisse.
Действительно, швейцарские аналитики исходили из того, что органы, регулирующие финансовые рынки в других странах, также изменят «правила игра», но этого пока не произошло и непонятно, произойдет ли. Поэтому, во имя сохранения Швейцарией своей конкурентоспособности, необходимо предусмотреть возможность гибкой адаптации новых предписаний до 2018 года. Параллельно, economiesuisse заявила, что выступает против каких-либо иных предприсаний, выходящих за рамки тех, что сформулированы экспертной комиссией.

Что касается европейской политики, Федерация отказывается от автоматического применения европейского законодательства и скептически настроена к идее заключения договора в этой области. На ее взгляд, структурные реформы должны, в рамках будущих соглашений, привести к адаптации швейцарских предписаний к европейским нормам в соответствии с четкими правилами. И право Швейцарии на участие в принятии решений имеет принципиальное значение.

Расхождение между ожиданиями ЕС и реальными возможностями Швейцарии в  этой сфере показывают, кстати, что успех переговоров не гарантирован. Более конкретно, economiesuisse поддерживает все усилия, направленные на заключение договоров в области энергоснабжения, свободы сельскохозяйственных обменов, законодательства касательно химической продукции – если они отвечают взаимным интересам. Что же касается фискальной сферы, то швейцарские экономисты выступают за политический диалог с Европейской комиссией. От прямых же переговоров они отказываются, по примеру Федерального совета, исходя из приоритетов суверенитета и конкурентоспособности. В частности, в области конвенций о двойном налогообложении, рекомендуется следовать по пути двусторонних переговоров с различными государствами.

Комментарии (2)

avatar

Игорь Петров марта 23, 2011

Если совсем точно перевести надпись на плакате "Способность решиться на что-то новое укрепляет Швейцарию"
avatar

Sikorsky марта 23, 2011

Спасибо за дословный перевод данного плаката - одного из десятка, использовавшихся в рекламной кампании, проходившей, как мы и написали, под общим лозунгом "Укрепим Швейцарию"
КУРСЫ ВАЛЮТ
CHF-USD 1.21
CHF-EUR 1.07
CHF-RUB 95.41
Афиша

Ассоциация

Association

Популярное за неделю
Скульптура как вечное движение

В базельском Художественном музее в конце марта открылась масштабная выставка, посвященная Медардо Россо – одному из важнейших европейских скульпторов начала двадцатого века. Рассказываем о том, удалось ли кураторам убедить зрителей в уникальности этого ныне полузабытого мастера.

Всего просмотров: 4469
Объявлены лауреаты премии "Дар"

В субботу были объявлены первые результаты литературной премии, созданной в Швейцарии чуть менее года назад. К сожалению, радостная, казалось бы, новость получила неожиданное развитие. Впрочем, неожиданное ли?

Всего просмотров: 1627
Сейчас читают
Черно-белая любовь
Если кто-то засомневается, что швейцарки способны к полной самоотдаче в любви – отправьте этого человека читать книгу Коринны Хофманн «Белая масаи». Автобиографическая история ее брака с африканским воином из племени масаи была переведена на 30 языков и разошлась тиражом 4 миллиона экземпляров.
Всего просмотров: 277204
Русские идут-2: Кому в лесу жить хорошо?
Недавно по швейцарскому телевидению прошли сразу два документальных фильма, посвященных "нам" - вернее, тем представителям местного русскоязычного сообщества, с которыми отождествляет всех нас коренное население страны.
Всего просмотров: 47402
Скульптура как вечное движение

В базельском Художественном музее в конце марта открылась масштабная выставка, посвященная Медардо Россо – одному из важнейших европейских скульпторов начала двадцатого века. Рассказываем о том, удалось ли кураторам убедить зрителей в уникальности этого ныне полузабытого мастера.

Всего просмотров: 4469