Автор: Татьяна Гирко, Брюссель, 20.02.2015.
Выступая на этой неделе в Свободном университете Брюсселя (ULB), глава швейцарского центрального банка напомнил о давно существующей в Конфедерации традиции сохранять независимость в политическом плане. Однако, продолжил свою мысль Томас Йордан, эта независимость вовсе не означает, что Швейцария изолирована от остального мира с экономической точки зрения. Небольшой стране, практически лишенной природных ресурсов, много лет назад пришлось начать устанавливать коммерческие отношения с соседями, в результате чего сегодня Конфедерация входит в число стран, наиболее полно интегрированных в мировую экономику.
Привлекательность швейцарской валюты в качестве гарантии сохранности сбережений объясняется стабильностью экономики страны. Однако после разразившегося в 2007 году в США ипотечного кризиса франк испытывает постоянное давление. Укрепление швейцарской валюты крайне невыгодно местным производителям, ориентированным на экспорт продукции, и в 2011 году Национальный банк внезапно ввел нижнюю границу валютного курса, фактически привязав франк к евро. За период с 2007 по 2011 годы швейцарская валюта укрепилась в реальных эффективных показателях на 40%, сообщил Томас Йордан.
Не менее неожиданным оказалось решение SNB отпустить франк в свободный полет, принятое в начале 2015 года. О том, какой шок испытали швейцарские экспортеры, хорошо знают наши постоянные читатели. Добавим, что анонсированная несколько дней спустя европейская программа «количественного смягчения» показала, что вариантов избежать укрепления франка было не так много.
В последовавшие за этими событиями дни швейцарские финансисты внимательно следили за состоянием активов Национального банка. Опубликованные SNB цифры свидетельствуют о том, что главный регулирующий орган кредитной системы страны, вероятно, совершает валютные интервенции, стараясь не допустить слишком сильного укрепления франка. Такая мера, наряду с введением отрицательной ставки по депозитам до востребования, должна была стабилизировать валютный курс.
Выступая в Брюсселе, Томас Йордан подтвердил, что в случае необходимости SNB будет продолжать активно действовать на рынке и оказывать влияние на монетарную политику. По мнению главы Национального банка, швейцарский франк все еще «значительно переоценен». На этой неделе за один евро давали 1,07 франка, в то время как сразу после отказа от нижней границы европейская валюта стоила 0,86 франка. Напомним, что до этого минимальный курс, поддерживаемый центробанком в течение трех лет, был установлен на уровне CHF1,20:1EUR.
«Продолжая поддерживать нижнюю границу обменного курса, BNS рисковал потерять контроль над своим балансом», – сказал Томас Йордан, объяснив сделанный выбор на фоне грядущей европейской программы и ослабления евро. Валютные резервы Национального банка в конце 2014 года достигли беспрецедентной величины 462,4 млрд франков.
Таким образом, здоровая экономика парадоксальным образом обернулась против самой Швейцарии, которой теперь предстоит бороться с последствиями укрепления франка. Финансовые аналитики прогнозируют снижение темпов роста, и глава BNS признает имеющиеся трудности. Однако Томас Йордан убежден, что швейцарской экономике удастся их преодолеть и повысить свою конкурентоспособность.
Как Швейцария будет контролировать системно значимые банки?
После краха Сredit Suisse Федеральный совет решил ужесточить механизм «слишком большой, чтобы обанкротиться». Предложенный властями пакет из двух десятков мер вызвал энтузиазм не у всех.Продается швейцарский банк
Швейцарское отделение Société Générale выставлено на продажу – швейцарский филиал французского банковского гиганта столкнулся с проблемой сокращения активов под управлением.Не пересекаемая «Тонкая синяя линия»
Значок, изначально обозначавший солидарность сил правопорядка и грань между правоохранительными органами и анархией, запрещен к использованию полицией кантона Во. Почему?Весенние прогулки по Швейцарии
Луга, горы, равнины и живописные деревни – идеальный вариант, чтобы отрешиться от повседневных забот и набраться новых сил.Позапрошлая война на улице Москвы
Лозаннское издательство Éditions Noir sur Blanc заготовило всем любителям хорошей литературы очередной подарок, который с сегодняшнего дня можно найти в книжных магазинах Швейцарии и Франции.420 000 долларов за часы F.P.Journe
Вырученные на благотворительном аукционе средства будут переданы в Фонд исследований рака груди.
Добавить комментарий